近日星空体育，中国国航、东方航空、南边航空等接踵清晰了2025年半年报，国内三大航司呈现营收增长、净利润赔本情景。而在南边航空半年报中，还清晰了地点航司四川航空的财务信息。

阐发南边航空半年报数据，四川航空注册成本106亿元，总钞票747.28亿元，净钞票负5.36亿元，2025年上半年买卖收入162.18亿元，净利润赔本8.02亿元。在2023年，四川航空曾扭亏为盈。

内容上，南边航空增资四川航空后，曾提到要推动后者在2028年完成上市。按照四川航空当今的钞票欠债表以及盈利情况，上市略显困难。资深投行东谈主士暗示，四川航空可酌量通过推进或政策投资者注资等步地，最初将钞票欠债率降至安全水平并还原合手续盈利才调。

四川航空赔本超8亿元

近期，南边航空、东方航空等多家航司接踵清晰了半年报。

中国国航、东方航空、南边航空三家国内最大的航空企业营收均杀青了正增长，分裂同比增长1.56%、4.09%以及1.8%。只不外，三大航司归母净利润仍在赔本，均未能杀青“转正”，赔本额分裂达到18.06亿元、14.31亿元和15.33亿元。

诚然，也有盈利的航司，比如春秋航空。该航司上半年营收达到103亿元，同比增长4.35%，归母净利润达11.69亿元。

《逐日经济新闻》记者防御到，除已上市的航司外，南边航空还在半年报中清晰了参股公司（合手股比例39%）四川航空的财务信息。

阐发南边航空半年报提供的数据，四川航空注册成本106亿元，总钞票747.28亿元，净钞票负5.36亿元，本年上半年买卖收入162.18亿元，净利润赔本8.02亿元。

从已有的四川航空财务数据来看，四川航空2020年赔本24.76亿元，2021年赔本18.21亿元，2022年上半年净赔本46.10亿元，但在2023年杀青了珍摄的扭亏为盈。

很难达到刻下上市条件

关于南边航空来讲，四川航空的钞票情景和事迹异常穷困。

前年4月，南边航空清晰公告，南边航空与四川航空集团有限职守公司（以下简称川航集团）将共同推动并协助四川航空于2028年完成及格上市。如2028年两边未能灵验推动四川航空上市责任，公司可按照四川航空公司章程转让一都或部分合手有的四川航空股权。

在前年2月，四川国资官微还提到：“探索川航集团全体产业生态圈树立，商榷开动探索川航股份（四川航空）上市责任。”

推动四川航空上市，可追猜想南边航空在2023年底的增资。那时为增强四川航空发展实力，南边航空与川航集团、中国东航、山东航空、成都银杏金阁投资有限公司签署《四川航空股份有限公司增资扩股合同》，上述推进按股权同比例向四川航空增资120亿元，其中南边航空以现款和什物质产分阶段出资46.8亿元。达成增资扩股的协作后，后续的补充合同便提到了四川航空上市筹划。

在业内东谈主士看来，按照四川航空面前的钞票欠债表和盈利情况，很难达到刻下成本阛阓的上市条件。

“企业上市需满足包括财务方针、合规性、信息清晰等多方面条件，净利润和钞票欠债率是穷困参考。”上海新古讼师事务所王怀涛讼师暗示，阐发现行主板上市法则，企业禀报期内的盈利才调与钞票情景属于中枢审核要件。净利润为负且钞票欠债率进步100%，即组成资不抵债，一般不适当主板上市的财务方法。若酌量在科创板上市，其审核理念更防御企业的科创属性与成长后劲，对短期盈利条件较为宽松，但仍需发挥具有合手续筹划才调。

资深投行东谈主士王骥跃暗示，四川航空也不错遴荐去港股上市，但港股主板仍然有盈利条件。王骥跃和王怀涛均提到，大师主流交往所均将合手续筹划才和洽财务健康动作审核基础，四川航空确当务之急应是改善财务情景，可酌量通过推进或政策投资者注资等步地，最初将钞票欠债率降至安全水平并还原合手续盈利才调。

四川航空作出的戮力亦然可想而知的。阐发四川国资官微6月的推文，四川航空以1025.87亿元品牌价值荣登2025年“中国最具价值品牌500强”第122位，较前年普及12.4%。四川航空长远探索航空输送“干支互动、干支联动”协同模式；推动当代化、立体化物流体系树立，加速向当代物流集成商转型，杀青“客货都飞”；积极推动航空食物与业内头部企业深度协作，探索发展新旅途。

前年，川航集团也提到要淘气发展四川航空，推动其从地点航企迈入宇宙性中型航企。2023年，四川航空运营300余条航路，年输送游客量超3000万东谈主次，货邮量超30万吨。

关于四川航空往时如何降本增效，记者筹划了四川航空干系东谈主士星空体育，对方暗示不经受采访。